En ese sentido, señaló que las políticas de baja tasa de interés y expansión de la cantidad de dinero adoptadas con la crisis financiera de 2008-2009 fueron poco eficaces para dar un nuevo impulso a la actividad económica, mientras que sí generaron un aumento en el valor de los activos financieros.
“Tenemos el desafío de la pandemia y de una economía global que no encuentra los instrumentos necesarios para sostener el crecimiento”, aseguró Pesce en el panel de cierre de las Jornadas Monetarias y Bancarias 2020, en el que llamó a “entender mejor lo que está pasando en la economía global para dar respuestas”.
En un contexto de incertidumbres por la pandemia de coronavirus, sostuvo que una vez superada la crisis sanitaria, aún quedará el interrogante de cuál será el motor que impulse a la economía en el futuro.
Al respecto, puso el foco en la caída sostenida del sector asalariado en la distribución del ingreso en las últimas décadas, lo cual, “indudablemente está afectando el crecimiento económico porque el consumo interno sigue siendo un motor fundamental”.
“La desigualdad en la distribución del ingreso ha afectado el crecimiento global, y la baja en la tasa de interés o la expansión monetaria han tenido un impacto más fuerte sobre el valor de los activos financieros que sobre el crecimiento económico”, explicó el presidente del BCRA.
Por lo tanto consideró que “hay que consensuar políticas para revertir esta situación y que la economía global vuelva a crecer”, y sostuvo que “no se ha buscado hasta el momento una respuesta a eso”.
Si bien destacó que “los instrumentos de subsidio directo a los consumidores o a las empresas que han surgido con la pandemia han funcionado”, puntualizó que “lo que no sabemos es si, superada la pandemia, se aceptará que estos instrumentos continúen”.
En esa línea, el titular del BCRA se refirió a los dilemas que afrontan actualmente los bancos centrales, y se preguntó “hasta dónde pueden seguir expandiendo sus hojas de balance, hasta dónde los países pueden seguir expandiendo su deuda sin que genere dudas a los inversores”.
“El crecimiento del valor de los activos financieros no se ve convalidado con crecimientos sustanciales del producto. Esta situación de desbalance entre el crecimiento y el valor de los activos financieros indudablemente en algún momento deberá sincerarse”, expuso Pesce.
Ante este escenario, sostuvo que “los esquemas impositivos, sobre todo los de los países centrales, tienen que dar respuesta a la regresión en la distribución de los ingresos”.
“Se necesita de consenso global para llevarlo adelante y salir del estancamiento de la economía en los últimos 10 años y, sobre todo, después del 2019”, aseguró el funcionario.
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